Após 43 dias, shutdown mais longo da história dos EUA chega ao fim

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Mercados

Na noite de quarta-feira (12), o presidente Donald Trump sancionou a lei que encerra a paralisação do governo dos EUA, que durou 43 dias. A medida foi aprovada pela Câmara dos Representantes por 222 votos a 209. A paralisação, iniciada no dia 1º de outubro, interrompeu a divulgação de dados econômicos cruciais.

Uma série de pronunciamentos mais duros (hawkish) atesta que o comitê do Fed está dividido em relação ao corte de juros em dezembro. O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic — que anunciou sua aposentadoria para fevereiro — reiterou sua posição hawkish, mas reconheceu que se trata de uma “decisão extremamente difícil”. A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, também adotou tom hawkish, reiterando que o critério para mais cortes é “relativamente alto” e que está confortável em manter os juros “por algum tempo”. A diretora Lisa Cook disse que apoia cortes e votará em dezembro.

Segundo 80% dos economistas, o Fed deve cortar novamente sua taxa básica de juros em 25 pontos base no próximo mês, em resposta ao enfraquecimento do mercado de trabalho.

Taxas das Treasuries se mantêm estáveis com fim do shutdown: A taxa do Treasury de 10 anos está praticamente estável em 4,08%, enquanto a taxa do título de 2 anos sobe para 3,58% e a de 30 anos avança para 4,67%.

Dólar recua e ouro avança pela quinta sessão consecutiva: O índice do dólar (DXY) — que mede a força da moeda americana frente a uma cesta de seis divisas relevantes — recua 0,3%, para 99,30 pontos. O ouro à vista avança 0,4%, para US$ 4.215,87 por onça, no maior patamar desde 21 de outubro.

Os preços do petróleo caem pelo segundo dia consecutivo após o aumento dos estoques nos EUA reforçar preocupações de que a oferta mundial é mais do que suficiente para atender à demanda atual por combustíveis. O contrato futuro do Brent recua três centavos, ou 0,03%, para US$ 62,69 por barril.

As bolsas da Ásia fecharam majoritariamente em alta. O índice Nikkei 225, referência em Tóquio, subiu 0,43%. O Hang Seng, de Hong Kong, avançou 0,56%, enquanto o CSI 300, da China continental, teve alta de 1,21%.

Na Europa, os mercados operam em alta nesta quinta-feira (13), acompanhando o movimento global após o fim da paralisação do governo dos EUA. Os futuros das ações americanas recuam levemente.

No Brasil, o Ibovespa interrompeu uma sequência de 15 sessões em alta e fechou em leve baixa, pressionado pela queda do petróleo e pela realização de lucros — intensificada pelo vencimento de opções sobre o índice.

O Ibovespa recuou 0,07%, aos 157.633 pontos. O dólar fechou em alta de 0,37%, cotado a R$ 5,2921, enquanto os juros futuros fecharam em queda.

Economia

EUA: Após 43 dias de paralisação do governo, a Câmara dos Representantes dos Estados Unidos aprovou uma medida provisória que garante o financiamento do governo americano até o fim de janeiro, pondo fim ao mais longo shutdown da história do país. O presidente Donald Trump sancionou o texto imediatamente, permitindo que as agências federais já retomem suas atividades hoje. Espera-se que o primeiro dado econômico atrasado a ser divulgado seja o relatório de emprego de setembro, possivelmente no início da próxima semana.

Apesar do alívio temporário, persistem riscos de nova paralisação no início do próximo ano. Parte dos democratas expressou descontentamento com o acordo aprovado pelo Senado, já que apenas parte das leis orçamentárias foi votada junto à medida provisória. As negociações sobre os demais projetos de gastos devem seguir intensas nas próximas semanas.

EUA: Raphael Bostic, presidente do Fed de Atlanta, afirmou que a estabilidade de preços continua sendo o risco mais urgente para a economia. Ele ressaltou que, embora o mercado de trabalho mostre sinais de desaceleração, ainda não há evidências suficientes para justificar um afrouxamento monetário. Segundo Bostic, a inflação permanece persistente e as expectativas inflacionárias correm o risco de se desancorar — o que exigiria cautela adicional do banco central.

Susan Collins, presidente do Fed de Boston, defendeu a manutenção dos juros no nível atual após dois cortes consecutivos, afirmando que um novo estímulo em dezembro seria prematuro. Para ela, é necessário garantir que a inflação esteja em trajetória firme de retorno à meta de 2% antes de novas reduções. Collins destacou que os riscos ao mercado de trabalho não aumentaram recentemente e que, diante da incerteza econômica, a política monetária deve permanecer estável “por algum tempo” para equilibrar inflação e emprego.

Brasil: O volume de serviços prestados no país avançou 0,6% em setembro frente a agosto — oitava alta consecutiva e a mais intensa desde fevereiro. Na comparação anual, o setor cresceu 4,1%, superando as expectativas de mercado e atingiu nova máxima histórica pela sexta leitura seguida na série dessazonalizada. Desde janeiro, o setor acumula ganho de 3,3%.

Entre os cinco grandes grupos de atividades, três registraram crescimento no mês. O destaque foi o setor de Transportes, impulsionado pelo modal rodoviário de cargas, que atingiu seu terceiro maior volume histórico, enquanto a navegação interior de carga recuou 4,9%.

Considerando esse resultado e a produção industrial, o tracking do PIB indica alta de 0,2% na margem no 3° trimestre, ficando ligeiramente acima da estimativa anterior de 0,1%. Por outro lado, o bom desempenho do setor de serviços foi importante para afastar o risco de contração do PIB no terceiro trimestre, dada a perda de fôlego da indústria e do varejo. Mantemos a expectativa de crescimento do PIB de 1,9% em 2025.

Preços de ativos selecionados¹

(1) Cotações tomadas às 8h BRT trazem o fechamento do dia dos ativos asiáticos, o mercado ainda aberto para ativos europeus e futuros e o fechamento do dia anterior para os ativos das Américas.

(2) Ativos de renda fixa apresentam a variação em pontos-base (p.b.), esta é a forma como o mercado expressa variações percentuais em taxas de juros e spreads. O ponto-base é igual a 0,01% ou 0,0001 em termos decimais. Os demais ativos mostram a variação em percentual.                 

Fonte: Bloomberg.

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Por:

Alexandre Mathias	Luciano Costa	Bruno Benassi
Estrategista-chefe da Monte Bravo Corretora	Economista-chefe da Monte Bravo Corretora	Analista de Ativos CNPI: 9236