Monte Bravo Analisa — Resultado Iguatemi 3T25

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O Iguatemi divulgou na noite desta terça-feira (04) seus resultados referentes ao terceiro trimestre de 2025.

Os números foram positivos e acima de nossas expectativas e do mercado.Por isso, esperamos uma performance positiva das ações no pregão de hoje (05).

Os números operacionais reportados pela companhia foram positivos, com destaque para: (i) crescimento de vendas mesmas lojas de 5,8% a/a;  (ii) evolução positiva de alugueis mesmas lojas de 7,1% a/a; (iii) manutenção de níveis saudáveis de ocupação em 11,1%; (iv) manutenção da taxa de ocupação em patamares elevados; e (v) inadimplência baixa.

Os números reportados devem possibilitar que a companhia continue repassando aumento nos preços dos alugueis nos próximos trimestres. Isso acontece pois: (i) vacância baixa; (ii) custo de ocupação baixo; (iii) vendas crescendo; e (iv) redução nos descontos aplicados.

Os resultados nos deixam bastante confortáveis com a tese em Iguatemi. Temos essa posição por conta de alguns fatores: (i) enxergamos a companhia negociando em múltiplos que julgamos interessantes; (ii) a reciclagem do portfólio tem sido bem feita; (iii) gostamos das novas aquisições e projetos de expansão; e (iv) há opcionalidades de desenvolvimento comercial e/ou expansão em ativos maduros.

Iguatemi (IGTI11) — Compra

Preço Alvo	28,50
Preço Atual	25,00
Upside	14%
Capitalização de Mercado (R$ bi)	7,3
Ações Emitidas (mi)	297
Free Float	71,30%

Performance

Semana	+1,43%
Mês	+5,80%
Ano	+43,99%

Análise por Bruno Benassi, CNPI 9236, Analista de Ativos da Monte Bravo Corretora, CNPJ 50.489.148/0001-00.