📄 Para conferir a análise em formato PDF, clique aqui.
A Equatorial reportou na noite da última quarta-feira (13) seus resultados referentes ao 3T24.
Os números divulgados foram positivos. O segmento de distribuição apresentou uma dinâmica bastante positiva, com controle de custos e aumento de volumes.
Em distribuição, a companhia apresentou crescimento de volumes em todas as suas concessões. O destaque ficou para o crescimento de consumo nas unidades residências, que se beneficiaram de temperaturas mais elevadas no período.
Na parte regulatória, a companhia conseguiu reduzir bem suas perdas de energia. À exceção de sua distribuidora no Pará, os números divulgados mostram que a companhia está cumprindo com suas obrigações regulatórias.
A parte de despesas controláveis da companhia mantém um crescimento que julgamos como satisfatório, com crescimento abaixo da inflação no período.
O braço de geração e transmissão apresentou resultados graças à continuidade dos menores despachos autorizados pela ONS em suas plantas eólicas, que foi ligeiramente compensado pela maior força dos ventos. Os resultados não foram piores pois a companhia continua com um desempenho muito positivo no controle de despesas.
Continuamos construtivos com a tese de Equatorial. Nós enxergamos a companhia negociando com níveis de retornos projetados interessantes graças a: (i) maturação de investimentos realizados nos últimos anos; (iii) grandes investimentos realizados na rede própria, em taxas que julgamos interessantes; (iv) renovação de suas concessões graças ao bom desempenho técnico de suas operações; e (v) consolidadora no segmento de saneamento graças aos investimentos realizados na Sabesp.
Equatorial (EQTL3) — Compra
| Preço Alvo | 41,50 |
| Preço Atual | 32,67 |
| Upside | 27% |
| Capitalização de Mercado (R$ bi) | 40,77 |
| Ações Emitidas (mi) | 1.147 |
| Free Float | 45,9% |
Performance
| Semana | +3,10% |
| Mês | +0,60% |
| Ano | -7,90% |
Análise por Bruno Benassi, CNPI 9236, Analista de Ativos da Monte Bravo Corretora, CNPJ 50.489.148/0001-00.
