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A BB Seguridade divulgou segunda feira (04) pela noite seus resultados do 3T24.
Os números apresentados foram bons e acima das nossas projeções e do mercado. Os destaques do trimestre foram os números reportados pela Brasilprev e pela Brasilseg.
A BrasilSeg reportou resultados sequencialmente mais fortes, com os prêmios emitidos acelerando em relação ao 2T24 e diminuição da queda na comparação anual. Apesar disso, o desempenho dos Prêmios Retidos foi positivo, já que a companhia diminuiu a cessão de seguros e teve uma forte redução da sinistralidade. A baixa sinistralidade pode ser explicada por uma redução na frequência, na severidade dos avisos de sinistro e da reversão de sinistros relacionados as enchentes no Rio Grande do Sul.
A BrasilPrev reportou bons resultados, mesmo levando em consideração uma reversão de provisão que impactou positivamente os números. Do lado operacional, a companhia teve crescimento de 6% t/t e 11,4% a/a nas receitas com taxa de gestão. O resultado financeiro foi outro destaque positivo.
Gostamos dos resultados divulgados pela BB Seguridade. Conforme comentamos na divulgação de resultados do trimestre anterior, a companhia apresentou no 2T24 um resultado fraco e impactado por alguns fatores exógenos — como o aumento da sinistralidade por conta dos eventos climáticos no Sul e pelo atraso na liberação do Plano Safra. Neste trimestre, a companhia apresentou uma melhora relevante em relação ao 2T24.
Nós projetávamos que os próximos trimestres seriam de melhora relevante nos números reportados pela companhia, melhora essa que conseguimos ver nesse trimestre. Continuamos gostando do investimento na companhia, que nos oferece boa previsibilidade de receitas, negocia em múltiplos que julgamento baixos e distribui uma remuneração para os acionistas bastante interessante, próxima dos 10% ao ano.
BB Seguridade (BBSE3) — Compra
| Preço Alvo | 43,00 |
| Preço Atual | 34,31 |
| Upside | 25% |
| Capitalização de Mercado (R$ bi) | 68,56 |
| Ações Emitidas (mi) | 2.000 |
| Free Float | 30,00% |
Performance
| Semana | -0,20% |
| Mês | -2,19% |
| Ano | +1,96% |
Análise por Bruno Benassi, CNPI 9236, Analista de Ativos da Monte Bravo Corretora, CNPJ 50.489.148/0001-00.
