Monte Bravo Analisa: Vale a pena comprar Nubank agora?

A ação chegou a cair 35% em 2026, mas os fundamentos seguem sólidos. Analisamos se esta é uma oportunidade de entrada.

As ações do Nu acumulam queda de aproximadamente 30% em 2026. O movimento nos parece exagerado e desconectado da evolução operacional da companhia.

A queda foi, na nossa leitura, quase inteiramente uma compressão de múltiplo. Quatro fatores combinados explicam a deterioração no sentimento:

1. A saída de Guilherme Lago como CFO, figura importante na construção da disciplina financeira do banco, gerou incerteza sobre a continuidade desse rigor.
2. O anúncio mais concreto da expansão para os EUA acendeu o alerta sobre o potencial de elevação das despesas operacionais, preocupação que entendemos ser válida — mas que a gestão tem endereçado com guardrails claros de eficiência.
3. No Brasil, a deterioração do cenário macro com inflação resiliente e aumento do endividamento das famílias trouxe dúvidas sobre a qualidade da carteira de crédito.
4. Por fim os números do 1T26, pressionados pela sazonalidade típica do período e por um mix de crédito deliberadamente mais arriscado e de maior retorno, vieram abaixo do esperado e amplificaram o pessimismo.

Estamos confortáveis com a tese e enxergamos nas quedas recentes uma janela de alocação interessante. Confira nossa análise completa abaixo:

Análise por Bruno Benassi, CNPI 9236, Analista de Ativos da Monte Bravo Corretora, CNPJ 50.489.148/0001-00.